כסף ופיננסים
ריבית נומינלית מול ריבית ריאלית: מה באמת הרווחתם
ההבדל בין ריבית נומינלית לריאלית, הנוסחה המדויקת והקירוב, דוגמאות לפי נתוני המדד של הלמ"ס, ואיך משווים בין פיקדון שקלי לפיקדון צמוד.
מאת Tooleemפורסם העובדות נבדקו
התשובה בקצרה
הריבית הנומינלית היא האחוז שהבנק כותב; הריבית הריאלית היא מה שנשאר אחרי עליית המחירים. החישוב המדויק: (1 + ריבית נומינלית) ÷ (1 + אינפלציה) − 1. פיקדון של 4% בשנה שבה המדד עלה ב-1.5% (אוגוסט 2025 עד אוגוסט 2026, לפי הלמ"ס) הניב רווח ריאלי של 2.46% בלבד. בשנת 2025, כשהמדד עלה ב-2.6%, פיקדון של 2% הפסיד ריאלית כ-0.6%.
לחישוב בעצמכם
מחשבון הצמדה למדד
בדקו כמה שווה היום סכום מהעבר לפי מדד המחירים לצרכן, ובכמה עלו המחירים בין שני תאריכים.
בעמוד הזה
שני מספרים, שתי שאלות
| מושג | עונה על השאלה | דוגמה |
|---|---|---|
| ריבית נומינלית | בכמה שקלים גדל הכסף? | 100,000 ש"ח הפכו ל-104,000 ש"ח: 4% |
| אינפלציה | בכמה עלו המחירים? | המדד עלה מ-104.2 ל-105.8: כ-1.5% |
| ריבית ריאלית | בכמה גדל כוח הקנייה? | 104,000 ש"ח שווים כ-102,427 ש"ח של השנה הקודמת: 2.43% |
הנוסחה המדויקת והקיצור של פישר
מדויק
real = (1 + nominal) ÷ (1 + inflation) − 1
קירוב
real ≈ nominal − inflation
כשהאחוזים קטנים, הקירוב קרוב מאוד: 4% פחות 1.5% נותן 2.5%, והמדויק 2.46%. באינפלציה גבוהה הפער גדל: ריבית 12% ואינפלציה 10% נותנים בקירוב 2%, אבל במדויק 1.82%.
דוגמאות לפי נתוני המדד בישראל
| ריבית נומינלית | אינפלציה | תקופה | ריבית ריאלית |
|---|---|---|---|
| 4% | 1.5% | אוגוסט 2025 עד אוגוסט 2026 | 2.46% |
| 4% | 2.6% | שנת 2025 (דצמבר מול דצמבר) | 1.36% |
| 3% | 2.6% | שנת 2025 | 0.39% |
| 2% | 2.6% | שנת 2025 | −0.58% |
השורה האחרונה היא המקרה הנפוץ בעו"ש ובפיקדונות קצרים בריבית נמוכה: הכסף גדל בשקלים, אבל קונה פחות מבשנה הקודמת.
פיקדון שקלי מול פיקדון צמוד מדד
- שקלי (לא צמוד): הריבית נומינלית. הרווח הריאלי תלוי באינפלציה שתהיה בפועל: אם האינפלציה גבוהה מהצפוי, הרווח הריאלי קטן.
- צמוד מדד: הקרן מתעדכנת לפי המדד, והריבית שכתובה היא ריאלית. אם האינפלציה עולה, הקרן עולה איתה.
- כדי להשוות בין השניים, הפכו את הריבית השקלית לריאלית עם האינפלציה הצפויה, או בדקו מה האינפלציה שבה שני הפיקדונות שווים.
דוגמה מחושבת
נקודת האיזון
פיקדון שקלי של 4% מול פיקדון צמוד של 2% ריאלי: הם שווים כשהאינפלציה היא 1.04 ÷ 1.02 − 1 = 1.96%. אם אתם צופים אינפלציה גבוהה מזה, הצמוד עדיף; אם נמוכה, השקלי.
מיסוי הריבית שונה בין פיקדון שקלי לצמוד ומשפיע על הרווח נטו; בדקו אותו מול הבנק או רשות המסים לפני השוואה סופית. לחישוב צמיחה לאורך כמה שנים השתמשו במחשבון ריבית דריבית.
לחישוב בעצמכם
מחשבון הצמדה למדד
בדקו כמה שווה היום סכום מהעבר לפי מדד המחירים לצרכן, ובכמה עלו המחירים בין שני תאריכים.
כלים שמופיעים במדריך
מקורות
הנתונים והכללים במדריך הזה לקוחים מהמקורות האלה.
- מדד המחירים לצרכן, כללי (סדרה 120010): ממשק נתוניםהלשכה המרכזית לסטטיסטיקהערכי המדד החודשיים ושיעורי השינוי ב-12 חודשים, בסיס ממוצע 2024.
- הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה: מדדי מחיריםהלשכה המרכזית לסטטיסטיקהאתר הלמ"ס, שבו מתפרסם מדד המחירים לצרכן מדי חודש.
העובדות נבדקו
מידע כללי בלבד, לא ייעוץ משפטי, מיסויי או פיננסי. הכללים משתנים; בדקו את המקורות לגבי המקרה שלכם.